《科创板日报》2月13日讯好意思团今晚（13日）发布盈利预警称，公司瞻望全年净耗损约233亿元至 243亿元，而2024 年同期净利润为358.08 亿元。

　　这场由盈转亏的突变，中枢导火索是中枢土产货交易分部的事迹 “断崖式下滑”。2024 年该分部仍杀青524.15亿元认识溢利，2025 年瞻望转为68亿元至70亿元认识耗损，利润落差接近600 亿元。

　　好意思团在公告中坦言，耗损主因是为冒昧行业尖锐化竞争，对生态体系进行计谋性加大参加，重迭外洋业务延迟带来的赓续成本破钞。

　　手脚好意思团基本盘，中枢土产货交易涵盖外卖、到店、闪购等中枢场景，是其畴昔数年沉稳的 “利润引擎”。2025 年以来，即时零卖赛说念竞争全面激化，平台在用户补贴、商家引发、践约蚁合上的参加大幅攀升，班师击穿盈利模子。与此同期，好意思团赓续加码外洋市集拓展，在市集调研、团队搭建、土产货化运营上赓续参加，短期难以孝敬正向利润，进一步株连合座事迹。

　　好意思团方面在公告中暗意，遥远将聚焦AI 时刻、无东说念主配送、业务立异与概括化运营，巩固中枢壁垒；同期将以更高质料的行状与居品，冒昧行业非感性竞争，幸免堕入单纯价钱战泥潭。

　　好意思团的被迫小心，班师源于阿里系在即时零卖赛说念的 “全面压境”。

　　依托阿里生态，淘宝闪购已酿成千问大模子 + 即时践约 + 下千里浸透的闭环顶住。数据走漏，千问 “一句话点外卖” 功能落地后，近半数订单来自下千里县域，昆山、晋江、南昌等成为 AI 消费热门；超市百货、生鲜生果等非餐订单量较初期增长超 8 倍，多家县域小店日均订单温暖500单。与传统补贴战不同，阿里以AI重构用户决策链路，从交互进口端直切好意思团传统上风地带。

　　面对攻势，好意思团速即在 AI范畴反击。2月12日，好意思团升级“问小团”AI管家，春节期间面向用户提供吃喝玩乐一站式智能问答与往来行状。该器具可深度检索商户信息、校验委果评价、输出精确消费决议，并联动外卖、闪购、堂食等场景披发消费券，优化用户下单体验。同期还可领取“满15减15”“满38减18”“满30减15”等多种春节消费券。

　　资深零卖行业大众张伟荣向《科创板日报》暗意，现时土产货生涯竞争主动权已不在好意思团手中，很猛进度取决于阿里。阿里“三年免盈利窥察”，意味着好意思团必须赓续跟进参加，不然将靠近份额流失；而赓续参加又会压制利润与估值，酿成参加—耗损—估值受压—再参加的轮回。

　　张伟荣进一步分析称，对比阿里已酿成的 “千问大模子 + 淘宝闪购 + 全生态践约”闭环，好意思团的AI布局仍显单薄。阿里千问已杀青 “一句话点单、端内直达、自动支付”，并依托生态快速起量；而好意思团龙猫大模子、小好意思助手等居品，尚未展现出能篡改用户民风与交易情状的爆发力。

　　在他看来，AI 的缺欠价值，在于重构流量进口。一朝用户民风从 “大开好意思团点单” 转向 “对 AI 助手说点外卖”，平台传统流量壁垒将被收缩。这亦然成本市集对好意思团估值严慎的进攻原因：鄙人一代交互变革中，好意思团尚未掌捏主导权。

　　值得细心的是，好意思团股价赓续下降，当天（13日）盘中跌幅起原4.5%，市值一度跌破5000亿港元。死心2月13日收盘，好意思团股价为82.5港元体育游戏app平台，总市值5020.99亿港元。本年以来累计下降20.47%。