作家 | 吴阳煜

裁剪｜江江

视觉 | 顾芗

置顶微博从《勇气》换成了《篡改》，雷军的第六次个东谈主年度演讲，在 9 月 25 日晚到来。

本年的演讲聚焦在小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事。按雷军事先显现的，造车同期，重启造芯，把小米前十年攒下的家底全押上了，他的压力巨大。

9 月 25 日，雷军进行了 2025 年度演讲

在年度演讲上，雷军转头了小米汽车造车历程，称"造车历程中遭遇的可贵相配多"。

从皆集两年将自家汽车居品定为演讲主题，再到近期小米二季度财报公布后，雷军在微博单拎出来超越表扬——不出丑出，曝光度更高的汽车业务，正成为小米流量的冲破口。

小米 2025 年二季度财报公布后，雷军在个东谈主社媒上谈及智能电动汽车业务数据

然而，9 月 26 日，年度演讲末端后的第二天，商场的反应却很冷淡——其股价一度跌超 8%，市值挥发超千亿港元。

另一边，从官宣造车滥觞，在互联网上，伴跟着小米汽车泼天流量而来的，还策划于"抄袭如故致意"等诸多关怀。

尤其是小米在 9 月以云尔 OTA 升级的方式，对跳动 11 万辆 SU7 圭表版告示调回，在车圈表里，又引起了对于小米汽车居品性量和品控的热议。

雷军转发小米汽车调回 SU7 联系回复

转头往常，一直以来，由于碳纤维机盖风云、车规级纸巾盒与花费级车机芯片对比等负面事件，屡屡激励琢磨的小米汽车，还是在公论场里造成"红与黑"极致扯破反差的奇奇观象。

对雷军来说，这仿佛是一场"冰与火之歌"：米粉在增长，但"敌东谈主"似乎也并未减少。

01

火：获利才气已是头部

8 月，小米集团发布了本年度二季度财报。把柄财报，在汽车业务板块上，包括 SU7、SU7 Ultra 和 YU7 在内，智能电动汽车及 AI 等更动业务收入达 213 亿元，同比竣事 234% 的增长。

更紧要的是，有小米集团的高层在当晚的功绩电话会上公开示意，下半年汽车业务有望竣事单季盈利。

财报炫夸，在 2025 年第二季度，小米智能电动汽车收入为 206 亿元，请托新车数目则达到了 81302 辆。比拟较于旧年第二季度的 62 亿元和 27307 辆，这两个数字分裂竣事了 230.3% 和 197.7% 的大幅增长。

在 2025 年第二季度，小米智能电动汽车收入为 206 亿元 / 小米集团发布二季度功绩公告截图

小米汽车的收入和请托量出现彰着增长，按照财报的说法，主如若由单车平均售价（ASP）和产能提高两方面的原因孝顺所致。

而单车平均售价的提高，使得小米汽车的居品价钱从旧年第二季度每辆 228644 元，飞腾到本年同期的 253662 元，要归功于在 2025 年 2 月末上市、起售价较高的 SU7 Ultra。

不妨转头一下小米忐忑的造车历史。

2024 年，算作新动力汽车商场的"一年齿生"，小米汽车本体请托量跳动了 13 万台，逾额完成了旧年的销售标的。

不错说，也曾凭借 SU7 圭表版"一车封神"的小米，发展于今，其热度仍在执续——以 YU7 的面世为例，上市后 18 小时即斩获跳动 24 万辆锁单的商场发扬，足证小米汽车在雄伟花费者群体中如实反应火热。

不可否定的是，本年以来，从 SU7 Ultra 到 6 月末风雅发布的 YU7，聚焦在智能电动汽车赛谈上，小米正在加速朝更高端化布局的步履。

小米 YU7

财报的数据增长也体现出米粉们，从在互联网上的高流量围不雅，实简直在转换为了线下的行为支执。

算作估量车企盈利才气的紧要倡导，小米汽车的毛利率呈执续飞腾的趋势，还是在 2025 年第二季度涨至 26.4%，筹备亏空在本年上半年为约 8 亿元，而其中，第二季度则收窄至仅 3 亿元。

不错说，该品牌正在居品的本钱禁止和居品竞争力方面得回了冲破，方能有用订价，且保执较高的利润率。

这也证明了为什么有驳斥称，小米"卖车一年半，获利才气已处于头部位置"。

在 YU7 从本年 7 月起驱动上市请托后，有来自小米汽车自己的统计数据炫夸，7 月和 8 月，该品牌还是皆集两个月请托量跨过 3 万辆门槛。

超越是在刚刚往常的 9 月 15 日到 9 月 21 日这一周，有公开的造车新势力榜单炫夸，小米汽车的周销量达 1.08 万辆，交出了第二次周销量破万的获利单。

茫茫车海战术里，面对来自友商径直强横的竞争攻势，SU7 和 YU7 的饱受羡慕，除了向高端化远程靠拢除外，鸿沟化也正成为该品牌杀出重围的另一紧要刀兵。

有外界分析觉得，在小米汽车的毛利率，还是呈现皆集数季度飞腾态势的布景之下，SU7 系列和 YU7 爆款策略所带来的鸿沟效应正在显现。

尽管到面前为止，小米汽车尚未竣事举座盈利，但上述的车型热销，有用分担了小米汽车超等工场里出产线上的固定本钱。产线的进一步磨合提效，也将为小米汽车在将来加大研发参预和推广国际商场奠定基础。

02

冰：产能提高成了最大查验

向好的筹备景色，无疑赐与了小米汽车副总裁卢伟冰对公司将来更大的信心。

就在财报公布后确当晚功绩电话会上，他公开示意，下半年小米的汽车业务有望竣事单季盈利，并有信心完成在岁首里面定下的，全年 35 万辆的请托标的。

从这个角度来看，从亮相第一刻起就广受注释、和超豪华品牌法拉利系结一皆制造话题的 YU7，能否在接下来的第三季度实时以致迅捷的请托，将径直影响着小米汽车这个品牌在本年度，乃于今后的健康发展。

但是，在 6 月 27 日发布会确当晚，尽管 YU7 马上迎来了热销爆单的高光时刻，但暗昧滞后的请托时分，却成为尔后广博潜在车主琢磨的一大焦点。

盐财经通过查询小米汽车 App 数据发现，端正 9 月末，SU7 圭表版的请托时分为 35 至 38 周，YU7 圭表版的请托时分则在 45 至 48 周。

通过查询小米汽车 App 数据发现，端正 9 月末，YU7 圭表版的请托时分在 45 至 48 周

对比比亚迪和特斯拉的主流车型，不难发现，后者多在数周或 10 余周内即可完成请托。盐财经查询同为造车新势力的蔚来、极氪等同业时发现，它们的热门车型请托时分亦最多不外 20 余周。

显著，小米汽车的请托时分在行业内仍处于较低水平，对潜在用户的衷心度和恭候时分提倡了极大查验。

在朔方工业大学汽车产业更动酌量中心酌量员张翔看来，小米汽车旗下居品，超越是 YU7 的请托周期拉至近一年之长，这在汽车行业里还是开释出了危急的信号。"订单拉这样永劫分以后，车主很可能会篡改购车意愿。因为每有新车居品发布以后，业内的竞争敌手会陪同推出肖似功能和定位的居品，以致风雅上市的时分还能比前者提前。是以产能问题是小米汽车当今濒临的最大的问题。"

公开数据炫夸，本年 6 — 7 月，YU7 的累计请托量仅有 8276 辆，距离此前公布的超 24 万辆锁单量还有着不小的差距。

"面前小米汽车的请托时分过长、请托量可能尚未达到预期，臆度可能如故产能受限的原因，启用的新工场出产线可能还莫得皆备调试告成，莫得达到车企原本的联想标的。"张翔向盐财经分析称。

这些对于产能的主要问题，和工场成立速率很快、建成参预使用时分很短是分不开的，特斯拉也遭遇肖似问题，导致产能迟迟上不来，这不错说是新公司无数的通病。

而 7 月，对于小米汽车二期工场大鸿沟招工，应酬 YU7 产能压力的音书驱动流传出来。

北京，小米汽车工场 / 图源：视觉中国

拉长至一年之久的请托周期——这样的产能瓶颈，未免让同业嗅到了"挖墙脚"的竞争契机。

包括蔚来、极氪和阿维塔等国居品牌在内，或提倡全额赔偿抵扣车价，或以奖励相应金额积分的方式，多家车企都在 7 月份推出了针对小米 YU7 用户的定金报销计谋，来对更多"米粉"发起冲击。

在张翔看来，小米汽车当今的主要筹备标的如故要尽快扩大出产，餍足用户订单的条目，"否则请托时分拖长了以后，会有更多的车主退订，转向别的品牌，（不管是口碑如故本体销量），这对小米汽车品牌而言会是更大的损失"。

但是要保证以致扩大产能，竣事品牌的健康发展，在资源有限的前提下，总体来说，对于小米汽车是很难的。

张翔证明谈："（小米）算作壮盛车企，不管是本事、产线荟萃，如故工程师等职工鸿沟，和传统车企比如故有很大差距。"

03

质料争议进入爆发期

与此同期，具体到上述"调回事件"中，9 月 19 日，国度商场监督照管总局官网走漏，小米汽车科技有限公司风雅启动针对部分车型的软件升级调回策画。

这次调回波及超 11 万辆 SU7 圭表版，在 L2 级高速领航辅助驾驶功能启用时，对极点迥殊场景的识别与处置才气存在不及，若驾驶员未实时接受车辆，可能加多碰撞风险；企业将通过 OTA 本事为调回范围内车辆免费升级软件，以摒除潜在安全隐患。

外界有分析称，这更有可能是小米汽车在本年 3 月安徽智驾事故发生后，对监管方对于提高保险智驾本事安全性能和根绝过度宣传的回复。

小米需要在将来以愈加明确的方式，将 OTA 升级内容见知车主，以让后者愈加了了地了解汽车的智驾本事本体内容。

一位提车 60 天、本体用车 4000 公里阁下的小米 SU7 Ultra 车主黄先生告诉盐财经，调回事件发生后，他的车机也已升级到最新系统："从体验来说，停车辅助以及驾驶辅助方面，会发扬得愈加线性和粉碎，有感受到优化。"

不外，值得安定的是，在 9 月 25 日转头造车历程的演讲中，雷军未说起任何与"汽车安全"联系的内容，既未回复过往争议，也未针对近期调回事件作出进一步回复。

而稍早前的 9 月初，有多位 YU7 车主在应酬平台反馈，提车后发现前挡风玻璃有"测试车"字样足迹，怀疑我方购买的新车实为测试车。

有多位小 YU7 车主在应酬平台反馈，提车后发现前挡风玻璃有"测试车"字样足迹

勾通"车规级纸巾盒""挖孔机盖"等联想与工艺问题，在二季度财报丽都亮相的吵杂对比之下，外界对小米汽车产的质料执疑，似乎还是进入了爆发期。

对于小米汽车居品性量和品控口碑的影响，近来因新车 YU7 遭到了更大的撬动。

9 月 10 日，在一位 YU7 车主在网上发文挟恨车辆后排异响后，接连激励四百四病。

后续以致有车评东谈主称，因 YU7 异响问题而转卖我方购置车辆，将琢磨热门飞腾到品牌价值不雅。

盐财经在某著名派别网站汽车频谈投诉平台搜索" YU7 异响"发现，肖似的投诉基本迫临在本年 9 月。

这阐发此类车辆问题并非偶发个例。

不外，每起投诉事件都有来自小米汽车厂家的回复受理，且都莫得后续投诉进展更新，似乎已得到处分。

而在另一线上社区论坛里，围绕着该问题，有不少车主则示意，YU7 异响属于首批落地车辆的"小通病"，通过维修售后处分得到处分的概率高。

但不管若何，对于产能正在拉升、下半年有望冲击造车新势力冠军的小米而言，一场对于补救信任和处分质料隐患的要紧接济，在面前尤为紧要。

转头在 2023 年 12 月末，一场小米汽车本事发布会上，雷军立下的标的，小米要经过 15 到 20 年的远程，成为全球前五的汽车厂商。

2025 年 9 月 25 日，小米集团首创东谈主、董事长兼 CEO 雷军在北京举办年度演讲，发布小米 17 系列数字旗舰、汽车定制做事等多款新品 / 图源：视觉中国

但张翔指出："公司发展太快了，未免会出现这种问题。"

造车毕竟开yun体育网是很复杂的工程，至少比手阴事复杂多了。张翔示意，小米在转移端手机鸿沟的制造训戒，还不及以撑执它在造车鸿沟，竣事产能的快速牢固践诺。

张翔同期向盐财经进一步分析谈，"然则这个行业竞争又很强烈，如果小米发展慢的话，可能就错过了机遇——要念念竣事全球前五的标的，需要有宏伟的筹备。而它如果在现阶段，莫得完成这一步的标的的话，后头每一步都达不可阶段标的，是以小米把发展的速率提得很快，那么就会导致在研发、质料禁止等武艺产生风险，从出产和照管，都尚未能皆备跟上它包括互联网营销在内深化东谈主心的宣传攻势。"

上述黄姓小米车主也觉得，"小米的宣传是有水平的，但是不可否定，也如实存在一些细节把控不到位的问题"。

要知谈，本年 5 月，小米 SU7 Ultra 因其高达 4 万余元的开孔碳纤维机盖，官方宣传和本体效用不符的启事激励争议，黄姓车主向盐财经显现，该风云事件发生后，其时他场所的车友群里环球还莫得提车，好多车友还是有强烈起火了，"以致有的还是组织维权行为，条目退订退车"。

这位小米的车主向盐财经总结谈：

戒指的宣传营销不错提高品牌曝光和用户黏性，但是如果莫得建立在客不雅事实基础上，很容易造成反噬。

毕竟，早期小米的流量，有一部分即是用户共创带来的。